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净资产倍率
  一般投资者往往注重股价的市盈率,而忽略对净资产倍率的关注。实际上,净资产倍率也是股票估价的重要指标,特别是重要的风险指标。净资产倍率的计算公式为n=每股市价a每股净资产。其分母(每股净资产)越大,投资风险也就越小。

    世界著名的王安电脑公司由于经营不善,宣布破产保护。但由于其多年经营,网点遍布全球,净资产值甚高,所以破产后经过资产评估,又东山再起,投资人并未受到多大损失,真可谓“瘦死的骆驼比马强”。再以我国上海股市为例,上海指数1992年跌至400点时,“电真空”的股价仅4元多,而当时其净资产每股据中期财务报表测得为3.75元。精于投资的深圳股民得出:“就是它今天破产也亏不到哪里去”的结论,大胆刮盘,带动大势反转。

    股市历来有“市盈率是朝上看发展,净资产倍率是朝下·看保底”之说。当然,一个发展潜力巨大的上市公司,无论其盈利能力与净资产的增长都是很快的,但对于一个发展趋于饱和的公司,关于其净资产倍率显得尤为重要。

    从某种意义看,在市道低迷时,净资产倍率应当是股价评估的最重要指标。由于股价接近甚至跌进净资产值,即n≤1时,该股票也才真正进入投资与投机两相宜的境地。从投资角度看,股东权益的价值就是净资产值,财务数据上已是保盈不亏。从投机角度看,一般净资产值都低于发行价,一旦大势回升,冲破发行价则更为容易。
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